VD och koncernchef André Strömgrens kommentarer från Wall to Wall Groups senaste kvartalsrapport
Kvartalet motsvarade inte de förväntningar som kommunicerats för året. Marknaden visar fortsatt positiva tecken men trots en växande offertstock har konvertering och projektstart varit svårare att förutse än någon gång tidigare. Det finns ett uppdämt behov som under normala omständigheter hade genererat fler affärer och tillväxt i branschen, men ännu så länge visar fastighetsägare överlag stor försiktighet med att initiera mer än nödvändigt i betydelsen redan läckande rör och röda OVK-rapporter. Det kommer förändras, affärer igen drivas av investeringar som är förebyggande till sin natur, men frustrationen jag och organisationen känner över att inte leva upp till redan försiktigt satta förväntningar är stor.
Oförutsedda projektförskjutningar och uteblivna konverteringar har särskilt påverkat intäkter och resultat för energiverksamheten i kvartalet, bland annat till följd av externa begränsningar såsom kapacitetsbrist i elnäten. Inga affärer har tappats men de affärer som förväntades i kvartalet har skjutits in i 2026.
Samtidigt har vi även haft ytterligare några utmaningar. Spolverksamheten har överlag haft normal aktivitet men i en av våra större enheter har personalomsättning och förändrade arbetssätt bidragit till en tillfälligt lägre omsättning per tekniker och förhållandevis stor påverkan på EBITA-marginalen i kvartalet, närmare två procentenheter. Vi har även under en längre tid tampats med svag lönsamhet i Finland och Danmark. Avvikelsen mot förväntade nivåer representerar en EBITA-marginalpåverkan på närmare tre procentenheter, för både kvartalet och året som helhet. Utmaningarna handlar här mer om arbetssätt och produktionseffektivitet i delar av verksamheterna samt kostnader för gamla försyndelser. Då utfallet för både året och kvartalet för dessa länder var under förväntan har vi beslutat att göra en justering av goodwill. Sagt detta arbetar vi med att lösa problemen i dessa verksamheter och förväntar oss att lönsamheten kommer nå förväntade nivåer.
Det är viktigt att understryka att goodwilljusteringen inte innebär några förändrade ambitioner när det kommer till Finland och Danmark. Wall to Wall Group ser ett stort värde i att vara en ledande nordisk aktör inom spolning, rörinfodring och utvalda energitjänster. Dessa tjänster adresserar fastighetsägares kritiska underhållsbehov över tid, vilket skapar förutsättningar för långsiktiga relationer och ökat värde per kund. Spolverksamheten utgör en grundläggande och geografiskt bred tjänst som även driver efterfrågan på rörinfodring genom inspektion och underhåll. Ambitionen är att spolning och rörinfodring ska vara jämnstora i omsättning, där rörinfodringens utveckling drivs av ökad produktionseffektivitet genom gemensamma arbetssätt och material. Energiverksamheten kompletterar erbjudandet genom åtgärder som stärker fastigheters energiprestanda, värde och finansieringsmöjligheter. Skalfördelar skapas genom gemensamt varumärke, försäljning, produktion och centrala resurser. Samlat ger detta en affärsmodell med balanserad risk mellan intäkter från återkommande men stötvisa projekt samt löpande service och återkommande tjänster.
Bruttomarginalen på jämförbar basis var oförändrad i kvartalet, 34,0 procent, men något högre över året som helhet, 34,0 vs 33,6 procent. Vi ser möjligheter till att förbättra med några procentenheter. Det är viktigt att understryka att flera enheter i koncernen visar en betydligt högre bruttomarginal än snittet och en rörelsemarginal i nivå med eller över de långsiktiga lönsamhetsmålen. Fokus ligger därför på att hantera tidigare nämnda utmaningar i ett fåtal större enheter där en stärkt bruttomarginal i riktning mot vad som gäller för koncernen i stort kommer att ha betydande påverkan på koncernens samlade resultat och lönsamhet.
De indirekta kostnaderna den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 192 MSEK, en minskning med 10,7 procent jämfört med helår 2024 och 8,7 procent lägre i kvartalet, justerat för valuta och på jämförbar basis. Målet om en kostnadsbas om under 180 MSEK i run rate uppnåddes under december. Arbetet med att utveckla organisationen fortsätter med mål att de indirekta kostnaderna ska utgöra högst 20 procent av nettoomsättningen
Bolagets långsiktiga finansiella mål om 10 procent i årlig organisk tillväxt och en EBITA-marginal om 15 procent kvarstår. Bedömningen är att inga grundläggande förändringar har skett i marknaden och att det finns ett uppdämt investeringsbehov hos fastighetsägare där åtgärder har skjutits framåt i tiden men inte försvunnit. För att nå det långsiktiga lönsamhetsmålet krävs dock väsentligt högre volymer. Med nuvarande volym och gradvis tillväxt är ett delmål om en tvåsiffrig EBITA-marginal rimligt som ett steg i denna riktning. För innevarande år förväntas tillväxt och att delmålet då kan uppnås.
